Bańka na rynku pamięci DRAM w dalszym ciągu się powiększa, a według doniesień główni nabywcy korporacyjni są gotowi dotować wydatki na rozwój produkcji, aby zapewnić stabilne dostawy pamięci.
Sektor pamięci DRAM od dawna tkwi w pułapce powtarzających się cykli wzrostów i spadków, charakteryzujących się naprzemiennymi niedoborami i nadpodażą. Analitycy, w tym IDC, twierdzą, że sztuczna inteligencja uruchamia supercykl w branży. W miarę jak sztuczna inteligencja strukturalnie zmienia rynek pamięci, obecny cykl wzrostowy ulegnie wydłużeniu, a popyt będzie przewyższał podaż do 2028 r.
Światowy przemysł DRAM to oligopol zdominowany przez trzech kluczowych producentów: Micron, Samsung i SK Hynix, którzy wspólnie kontrolują ceny rynkowe. Ta struktura rynku odzwierciedla sektor dysków twardych, w którym działa tylko trzech dostawców — Seagate, Toshiba i Western Digital. Wśród nich wiodącą pozycję zajmują Seagate i Western Digital, powstrzymując budowę nowych fabryk, aby celowo ograniczyć moce produkcyjne i utrzymać siłę cenową.
Napędzany sztuczną inteligencją rosnący popyt na pamięć o dużej przepustowości (HBM) montowaną na GPU zapewnił dostawcom pamięci znaczne zyski. W związku z tym trzech największych producentów pamięci DRAM nadaje priorytet wysokomarżowej produkcji HBM, wycofując jednocześnie niskodochodową pamięć DRAM klasy konsumenckiej i produkty zbudowane na przestarzałych węzłach procesowych. Wykres statystyczny opublikowany przez Nomura Asset Management wyraźnie pokazuje zdecydowaną dominację tego trio na rynku.
Obecne duże zużycie pamięci DRAM wynika głównie z obciążeń szkoleniowych związanych z dużym modelem językowym (LLM). Oczekuje się, że dynamika rynku utrzyma się, ponieważ aplikacje do wnioskowania opartego na sztucznej inteligencji i inteligentne wnioskowanie agentów będą w dalszym ciągu podtrzymywać rosnące zapotrzebowanie na pamięć.
Chociaż trzej wiodący producenci pamięci DRAM planują znaczne inwestycje w nowe moce produkcyjne, zachowują ostrożność w przypadku nadmiernej ekspansji. Gdy podaż zrównoważy się z popytem rynkowym, ciągła produkcja płytek w nowo wybudowanych fabrykach spowoduje spadek cen. W przeciwieństwie do konserwatywnych dostawców, klienci korporacyjni borykają się z niedoborami dostaw i pilnie potrzebują natychmiastowego zakupu pamięci DRAM.
Jukan, południowokoreański analityk branży półprzewodników, ujawnił, że SK Hynix otrzymało propozycje finansowania od dużych klientów. Nabywcy ci zamierzają pokryć część kosztów rozbudowy fabryki i zakupu sprzętu w zamian za dedykowane linie produkcyjne i stałe ceny, aby zapewnić długoterminowe dostawy pamięci DRAM.
Jukan zwrócił uwagę, że ten wyłaniający się model współpracy przełamuje tradycyjny schemat boomu i załamania pamięci. Branża coraz częściej postrzega wzrost konsumpcji napędzany sztuczną inteligencją jako trwałą ekspansję strukturalną, a nie przejściową poprawę sytuacji na rynku.
Niemniej jednak Semianalytics jest innego zdania, wątpiąc w wygaśnięcie wahań cyklicznych. Zauważyła, że spadki cen mogą w czasie pogorszenia koniunktury na rynku spowodować śmiertelne ryzyko dla producentów pamięci. Kiedy ceny rynkowe uległy odwróceniu, dostawcy wpompowali już miliardy dolarów w nieruchomą infrastrukturę produkcyjną. Spadający popyt zmniejszy wykorzystanie sprzętu, pozostawi wysokie koszty stałe na pokrycie i szybko ograniczy przepływ środków pieniężnych. Prowadzi to do malejących marż brutto, słabych zwrotów kapitału i rosnącej presji bilansowej.
Semianaliza zdefiniowała obecny trend wzrostowy jako cykl napędzany przegrywem sztucznej inteligencji, podkreślając, że takiego wzrostu nie można trwale utrzymać. Dane historyczne pokazują, że poprzednie supercykle pamięci zwykle osiągały szczyt i odwracały się w ciągu jednego do dwóch lat. Wysoka rentowność zwykle wiąże się z ogromnymi wydatkami kapitałowymi, szybkim wzrostem wydajności i nadmierną wydajnością bitową. W połączeniu z cyklicznym charakterem zużycia terminali, nadwyżka mocy produkcyjnych i wynikające z niej korekty rynkowe są nieuniknione.
Przewiduje się, że trwający supercykl DRAM osiągnie szczyt około 2028 r. Ceny produktów będą nadal rosły, zanim nowe moce produkcyjne zostaną oficjalnie uruchomione. O ile nie wystąpią nieprzewidziane zakłócenia, Micron, Samsung i SK Hynix utrzymają wyjątkowo wysokie marże zysku w okresie przejściowym.
Pekin Qianxing Jietong Technology Co., Ltd.
Sandy Yang/dyrektor ds. strategii globalnej
WhatsApp / WeChat: +86 13426366826
E-mail: yangyd@qianxingdata.com
Strona internetowa: www.qianxingdata.com/www.storageserver.com
Koncentracja biznesowa:
Dystrybucja produktów ICT/Integracja systemów i usługi/Rozwiązania infrastrukturalne
Dzięki ponad 20-letniemu doświadczeniu w dystrybucji IT współpracujemy z wiodącymi światowymi markami, aby dostarczać niezawodne produkty i profesjonalne usługi.
„Wykorzystanie technologii do zbudowania inteligentnego świata”Twój zaufany dostawca usług produktów ICT!
Twoja wiadomość musi mieć od 20 do 3000 znaków!
Polish
